11月17日，人民币对美元汇率中间价报6.8692，连续10日下调。究 该如何看待近期人民币对美元汇价快速贬值这件事呢?
先，近期人民币对美元的汇率变化 程度反映出全球经济不乐观的信号。这里需要解释的是，为什么市场对于6.82-6.83的人民币对美元汇价格外重视，因为在2008年9月雷曼兄弟破产之后，作为反危机应对措施，人民银行一度将人民币对美元的汇价稳定在6.82-6.83附近长达21个月时间，直到2010年6月19日的二次汇改。所以当人民币对美元汇价在11月11日突破6.8之后，一些人预计人民银行会实施干预，从而不会让人民币对美元汇价轻松突破6.82-6.83，但实际情况是人民银行并没有强烈干预汇价，而是针对美元指数顺势贬值。
我为什么要说近期人民币对美元的汇率变化 程度反映出全球经济不乐观的信号呢?因为11月9日美国大选之后，在特朗普短期效应下，美元指数由97上方快速涨 100上方，相应人民币对美元汇价也快速贬值，但是在人民币对美元汇价剧烈变化背后，人民币对一篮子货币的汇率指数却已近连续三个月稳定在94附近了。我的猜测是， 像雷曼兄弟破产之后，作为危机应对，人民币汇率出现了“一线天”行情，当时是盯住美元的汇价;而这一次人民银行采取同样策略，只不过人民币转为盯住一篮子货币了。
也 是说人民币汇率的锚已经变了，这正是人民银行在去年8月11日中间价形成机制汇改和12月11日起开始公布人民币指数之后，要告诉市场的核心内容。
其次，12月美联储的议息会议决议给人民银行的汇率操作增加了不确定性。12月13日 14日，美联储将召开年内的 后一次议息会议，参照美国经济指标和联储官员讲话，12月美联储采取加息动作还是有很大概率的，如果真的加了，那么势必对美元指数形成强力支撑，由此自然对人民币形成贬值压力。另外，在居民每年购汇5万美元的政策下，一旦人民币贬值预期突升，那么居民购汇需求也会骤增，而且明年1月份还会释放新的居民购汇额度。这两个因素也导致，当前人民银行能够干预人民币对美元汇价的实际空间是不足的，因此在保持人民币对一篮子汇率稳定下，人民币对美元汇价只能顺势而为。
也 是说，即便是处于纠正贬值预期的考虑(因为客观地讲，一旦居民出现恐慌性购汇行为，人民银行手中3.1万亿美元的外汇储备是无法从容应对的)，当前也不是人民银行干预汇价的 佳时机窗口期。
第三，特朗普对人民币汇率态度的潜在影响。特朗普在当选总统之后，其发言人明确表态，人民币汇率被人为地低估了，特朗普会将人民币列入操纵汇率，由此对中美贸易产生不利影响，要知道中国有五分之一的出口是对美国的。也许是处于提前应对的考虑，抓住当前美元指数强劲窗口期顺势贬值，能够为未来应对特朗普腾挪出点汇率空间来。不过这一点猜测，是不是靠谱，则是仁者见仁智者见智了。
第四，双向波动性仍然是人民币汇率没有迈过去的坎。按照经常账差额占GDP的指标来衡量均衡汇率区间，人民币汇率早在2012年 已经进入均衡区间了，同期中国货币当局也开始宣布“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，而且开始强调人民币对美元汇价的双向波动，以彰显人民币汇率形成机制改革的市场化方向，以及市场供求在汇率形成机制中起的决定性作用，去年811汇改的初衷也是如此。
然而人民币对美元的实际汇价表现则是:一方面双向波动性确实增强了，另一方面实际汇价走出的趋势却是波动中的贬值，给市场留下了“且战且退”的印象，进而让市场形成了“波动为贬值”或者“贬值为波动”的认识，客观讲到 ，人民银行并未找到很好的办法来扭转此局面，久而久之形成了对人民银行汇率举动的猜测成为预测人民币汇率 因素的糟糕局面。
上述四点 是我对近期人民币对美元汇价快速贬值这件事的看法， 后请格外强调的是:人民币无论是对美元的一线天，还是对篮子的一线天，均是对危机的确认。